融券余额是指 投资者在融券交易中尚未了结的卖出证券的总额。它由两部分组成：一部分是投资者尚未偿还的融券债务，另一部分是投资者在卖出证券后通过买券还券或直接还款等方式偿还债务的部分。
具体来说，融券余额可以分为以下几种情况：
正融券余额：
当投资者通过融资融券交易借入证券后，如果卖出了部分或全部借入的证券，而尚未归还给券商，此时融券余额将呈现为正值。这表示投资者目前仍持有借入的证券数量超过归还给券商的数量。
负融券余额：
如果投资者已经归还了部分或全部融券借入的证券，但又重新进行了新的融券借入，且借入的数量超过了已归还的数量，此时融券余额将呈现为负值。
融券余额的增加通常表示市场趋向卖方，投资者预期股价将下跌，通过融券卖出股票获取收益。反之，融券余额的减少则可能意味着市场趋向买方，看空情绪减少。
投资者可以通过观察融券余额的变化来了解市场情绪和投资者的做空意愿，从而做出更为明智的投资决策。